金吾财讯 | 2月20日，港股继续托底成功后的盘整状态，中短期反复试高的倾向走势仍在未改，但观望气氛有再次转浓迹象，在资金参与度出现缓降下，大市成交量缩减至不足800亿元，显示盘内的盘活转活成效表现有所弱化。恒指涨了有90多点，近日逐步形成以穿梭围绕50日线16139点来运行的模式，估计仍有进一步上试17000点的倾向，至于能否再下一城升穿17000点并站稳其上，相信就需要宏观面方面更多的配合了，而16000点可以看作为目前的心理整数关，守稳其上，将有利气氛保持保温。消息方面，人民银行宣布把5年期的贷款市场报价利率LPR降至3.95％，下调幅度达到25个基点，是LPR实行以来的最大单次降幅，至于1年期LPR则维持3.45％不变。在不到一个月的时间内，人民银行先降准后减息，并且调降的幅度都是超预期的，有向市场发出货币政策正在加快加大放松的信号，相信对于投资端以及消费端可以起到积极作用。另一方面，在宽松政策都加大了力度的同时，目前来看，人民币的汇率表现也能够保持近期的稳定性，相信情况将有利宽松政策的伸延性。

港股出现先跌后回稳，在盘中曾一度下跌101点低见16055点，其后跟随A股收窄跌幅并倒升，走势反复但仍偏稳，估计在3月初两会召开前后，可以有试冲17000点的机会。指数股仍趋向分化，其中，中特估品种依然是护盘撑市的主力，而继中国神华(01088)和中海油(00883)率先创出新高后，内银股出现接力跟上，建行(00939)、工行(01398)和中行(03988)，分别涨了有1.48％、1.53％和1.32％，都创出了年内新高。另一方面，市场传出比亚迪(01211)两款新上市的插混车款出现降价，受消息影响，比亚迪下跌2.25％是跌幅第三大的恒指成份股。

恒指收盘报16248点，上升92点或0.56％。国指收盘报5519点，上升34点或0.62％。恒生科指收盘报3264点，上升11点或0.34％。另外，港股主板成交量缩降至769亿多元，而沽空金额有138.1亿元，沽空比例17.95％偏高。至于升跌股数比例是885：719，日内涨幅超过11％的股票有48只，而日内跌幅超过11％的股票有41只。港股通第二日出现净流入，在周二录得有接近35亿元的净流入额度。

作者：第一上海首席策略师叶尚志